2016/12/06

Lenta recuperación de Brasil podría allanar camino para más recortes tasas

En las minutas de esa reunión, el Banco Central afirmó que algunos miembros defendieron un recorte de tasas más agresivo, ante la desaceleración de la inflación y avances en la aprobación de medidas fiscales en el Congreso.REUTERS | LATINOAMÉRICA www.pulso.cl

© Bloomberg
El temor a una recuperación económica más lenta en Brasil debería allanar el camino para recortes de tasas de interés más agresivos, dijo el organismo en las minutas de su más reciente reunión de política monetaria, publicadas el martes.
La semana pasada, el Banco Central redujo la tasa de interés referencial, Selic, en 25 puntos básicos, a 13,75%, manteniendo un lento ritmo del relajamiento monetario a pesar de la profunda recesión de Brasil que amenaza con extenderse a un tercer año.
En las minutas de esa reunión, el Banco Central afirmó que algunos miembros defendieron un recorte de tasas más agresivo, ante la desaceleración de la inflación y avances en la aprobación de medidas fiscales en el Congreso.
No obstante, el comité de ocho miembros acordó esperar hasta su próxima reunión el 11 de enero para decidir si incrementar el alivio monetario.
La entidad dijo que la mejoría de las expectativas inflacionarias sugiere que podría haber más espacio para acelerar el alivio monetario a lo que se creía previamente.
Sin embargo, la aprobación inicial de la agenda de austeridad del presidente Michel Temer podría verse amenazada por la sorpresiva remoción del jefe del Senado el lunes.

La Corte Suprema de Brasil removió el lunes a Calheiros como presidente del Senado tras acusarlo de recibir sobornos, lo que dejó la presidencia de la Cámara alta en manos de la oposición, que ha amenazado con retrasar la votación sobre el límite presupuestario hasta el próximo año.

Las 5 cosas que debes saber antes de comenzar el día

Ministra de Educación anuncia cierre de U Arcis. OCDE llama a financiar pensiones con impuestos. Caída de Imacec pone presión al BC. Producción de cobre se desploma. Grupo chino-coreano prevé invertir US$2.000 mills. en planta de baterías de litio.Pulso  PULSO | ACTUALIDAD www.pulso.cl

© Agencia Uno
1. Ministra de Educación anuncia cierre de U Arcis. Tras meses de incertidumbre sobre su futuro, la ministra de Educación Adriana Delpiano confirmó ayer el cierre de la Universidad de Arte y Ciencias Sociales, Arcis, asegurando que están evaluando “las mejores condiciones para que realmente los alumnos puedan terminar todos sus estudios, probablemente con la Universidad de Chile”.
2. OCDE llama a financiar pensiones con impuestos. En un informe la organización apuntó a la necesidad de establecer iniciativas que mejoran la información financiera en el tema de pensiones y dijo que el diseño de fondos privados de pensiones debe mejorar. Además, indicó que los gobiernos y otras partes interesadas tendrán que asegurarse de brindar información sobre sistemas de pensiones, reformas y planes privados que sea accesible y clara y que no resulte abrumadora para el usuario.
3. Caída de Imacec pone presión al BC. La primera lectura fue que el resultado refleja una economía frenada, estancada y si bien el ajuste de proyecciones para el crecimiento de este año no fue particularmente severo (una o dos décimas en algunos analistas) la recuperación hacia niveles más cercanos al 2% se ve más lejana considerando que en el año el Imacec acumula 1,6% muy cerca del piso de la última proyección del Banco Central (BC) entre 1,5 y 2%, lo que apunta las miradas a que el BC reduzca la tasa de interés para estimular el crecimiento. 
4. Producción de cobre se desploma. Una caída de 11,1% presentó la producción de cobre durante octubre en relación con 2015, sumando de esta manera una caída de 4,6% en lo que va del año, con 4,58 millones de toneladas, la cifra más baja desde 2012. Asimismo, durante el mes se registraron mantenciones que mermaron la producción del metal rojo, lo que se sumó a que durante el período se constató una menor ley del mineral en importantes faenas del sector.
5. Grupo chino-coreano prevé invertir US$2.000 mills. en planta de baterías de litio. Bajo absoluta reserva han avanzado las conversaciones entre personeros del Gobierno junto a ejecutivos de las firmas Vision Group, Kanhoo Group, MTL Shenzhen Group, levantar una planta de producción de baterías de litio con un monto inicial de US$500 millones, pero que una vez terminado sumará un desembolso total por hasta U$2.000 millones. 

Mike Pence anuncia que TLCAN será la vía para que México pague el muro

Mike Pence

En una entrevista para la cadena ABC, el vicepresidente electo Mike Pence aseguró que el TLCAN será la vía para hacer que México pague el muro.

Washington, EE.UU.– Una forma para lograr que México pague por el muro fronterizo anunciado por el Presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, sería incluir el tema en una renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), dijo este lunes 5 de diciembre su Vicepresidente electo Mike Pence.
“Pienso que hay una variedad de formas, una variedad de formas que podemos lograrlo… El Presidente Electo (Trump) encontrará la mejor forma de cómo avanzar. Y algo de esto será hecho a través de negociación”, respondió Pence en el programa dominical This Week de la cadena ABC.
“Al acordar renegociar el TLCAN hubo un acuerdo de que la seguridad fronteriza es crítica e importante y tendremos esas conversaciones (con México). Pero si uno piensa en la enorme cantidad de comercio que fluye en esa frontera, hay muchas formas”, dijo Pence, quien aún funge como Gobernador de Indiana, declara Bloomberg.

Caída de 0,4% del Imacec reafirma estancamiento de la economía y pone presión al BC

Si bien los analistas admiten que se juntaron varios factores adversos en octubre, recalcan que la actividad continuará muy débil. Por lo mismo, apuntan sus miradas al Banco Central para que reduzca la tasa de interés para estimular el crecimiento.Miriam Leiva P.MIRIAM LEIVA P. | ECONOMÍA www.pulso.cl

Aunque el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés trató de pavimentar el terreno, la caída de 0,4% del Imacec (Indice Mensual de Actividad Económica) de octubre cayó como un balde de agua fría sobre los agentes del mercado ya que hace siete años (octubre de 2009) que este indicador no mostraba un signo negativo. 
La primera lectura fue que el resultado refleja una economía frenada, estancada, más allá de los factores puntuales que incidieron en el décimo mes del año. Y si bien el ajuste de proyecciones para el crecimiento de este año no fue particularmente severo (una o dos décimas en algunos analistas) la recuperación hacia niveles más cercanos al 2% se ve más lejana considerando que en el año el Imacec acumula 1,6% muy cerca del piso de la última proyección del Banco Central (BC) entre 1,5 y 2%.
Según el informe del instituto emisor el descenso de 0,4% estuvo influido por los dos días hábiles menos que octubre 2015 y por una pronunciada caída del Imacec minero de 7,1%. El componente no minero aumentó 0,3% “incidido por el incremento de los servicios, lo que fue parcialmente compensado por la caída de la industria manufacturera”. 
En términos desestacionalizados la serie disminuyó 1,1% respecto del mes precedente y creció 0,3% en doce meses; y el Imacec minero cayó 5,6% y el no minero retrocedió 0,7%.
“Se ha perdido todo el poco crecimiento del año en el margen, y anticipamos expansiones muy acotadas los últimos dos meses; se devuelve todo el crecimiento del año a niveles vistos el último trimestre del 2015” indicó el BBVA Research en su informe. 
Mientras que el ministro Valdés trataba de subir el ánimo: “Tenemos políticas macroeconómicas ordenadas que soportan crecimiento, tenemos un ambiente que tenemos que cuidar, que se estaba mejorando, espero que este Imacec malo no lo tumbe”. 
Pero aunque las previsiones de los analistas para noviembre están en terreno positivo no constituyen un gran incremento pues van entre 0,25% y 1,25%.
“No se repetirá en noviembre un Imacec de este calibre porque acá confluyeron varios factores en una economía que además viene con una tendencia débil. Parte de esos efectos adversos deben revertirse aunque no es para esperar una recuperación extraordinaria”, indicó el economista jefe de Scotiabank, Benjamín Sierra. De hecho mantuvo la proyección de crecimiento para este año en 1,7%, la más alta de los encuestados por PULSO, junto a BCI. 
Y para el cuarto trimestre la previsión de BBVA es menor a 1%, convirtiéndose en el peor del año, lo que comparte el economista de la Universidad Finis Terrae, Erik Haindl: “Éste será el peor trimestre del año, lo que muestra que la economía sigue frenada, y aunque algunos sectores muestran un crecimiento aún estamos en el orden de 1,5%. En la medida que no haya ningún cambio de tendencia habría que proyectar una cifra similar para el primer semestre del próximo año”.
Efecto paro
En los gremios se observó con preocupación el Imacec. En la Cámara de Comercio de Santiago se calificó este -0,4% de “un inesperado freno que plantea la urgencia por recuperar el crecimiento. Este resultado no marcan tendencia, pero si confirman la debilidad que presenta la economía”.
Por ello recortó su pronóstico de crecimiento de 1,8% a 1,6% para este año, pero mantuvo el 2,3% esperado para el próximo.
En la Sofofa, en tanto, recordaron que la última vez que se vió una caída en el margen de esta magnitud (agosto 2015) estuvo acompañada de un rebote, pero no son optimistas respecto de que ocurra algo similar. “Si bien creemos que durante noviembre podríamos ver algo de eso, existen algunos elementos que jugarían en contra: hay que considerar el paro del sector público y su efecto en la actividad, principalmente en el comercio exterior”.
Presión al Banco Central
Este escenario de actividad en terreno negativo aumenta las presiones para que el BC reduzca su tasa de política monetaria (TPM) del 3,5% actual. Varios de los departamentos de estudios de los bancos de la plaza están apuntando a dos recortes de 25 puntos base en el primer trimestre del próximo año porque se van a generar holguras debido a lo lento de la actividad y a que la inflación en 12 meses ya marca un 2,8%, dos décimas más debajo de la meta de 3%.
“Van a sentirse fuertes las presiones sobre el nuevo presidente. Gran parte del mercado está inclinándose a una política monetaria más expansiva aunque yo pienso que no se va a bajar porque hay altas probabilidades que la Fed suba su tasa y le va a complicar el BC moverla en sentido contrario porque haría rebotar el dólar muy fuerte”, acotó Haindl. 
Por su lado, el economista de la Fundación Chile 21, Eugenio Rivera, opina todo lo contrario: “En realidad no tengo claro que está esperando el BC para tomar medidas adicionales de reducir la tasa y hacer frente a este desánimo que existe en el ambiente económico. Debería recortarla en diciembre”, manifestó junto con culpar al ministro Valdés de las bajas cifras de economía. “Este es el resultado de las señales que se han enviado Hacienda con la reducción del presupuesto”.
Similar crítica realizó el ex ministro de la cartera, Andrés Velasco,que señaló que “esto es culpa de las políticas de Gobierno. Este Gobierno se va a convertir por lejos desde el 90 a la fecha en el que menos ha crecido, eso no sólo es un dato si no que toca el bolsillo de los chilenos”.
Fuerte crítica de BBVA a Vergara y el Banco Central
“Rodrigo Vergara dejará la economía en su último mes de presidencia con una contracción económica no vista desde la crisis subprime”, indicó el informe de BBVA Research que no dejó de llamar la atención por el fuerte contenido de su análisis. 
Culpó al Banco Central, especialmente a su presidente, de un diagnóstico equivocado que los ha llevado a impulsar políticas que al final restaron crecimiento a la economía “más del que el ambiente reformista y escenario externo han socavado. El “autobombo” que usualmente realizan estas autoridades, alabando su propio quehacer, no hace más que evidenciar lo técnicamente equivocados que han estado”.
Y arenga a los políticos: “Esperamos que los políticos que demandan más gasto comiencen también a mirar a la otra vereda de la Plaza Constitución, sugiriendo un rol más activo asegurando inflación en el rango meta y de paso apoyo a la actividad para ese logro”. Incluso señaló BBVA en su informe que las proyecciones del BC “han pecado de optimistas”.

Es tiempo que la Política Fiscal y las Reformas hagan lo suyo en la economía: Agustín Carstens a WSJ

Imagen: cuartoscuro.com

El gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, señaló que la política monetaria ha sido la encargada de reactivar la economía afectada por la crisis global; sin embargo, indicó que es tiempo de que la política fiscal y las reformas estructurales contribuyan más a ese esfuerzo.


En entrevista con el diario estadounidense, The Wall Street Journal, Agustín Carstens, quién recientemente presentó su renuncia al frente de Banxico para asumir la gerencia general del Banco de Pagos Internacional (BIS), indicó que la política monetaria ha estado soportando una parte importante del peso de estimular a la economía; sin embargo, destacó que otras políticas como la fiscal cuentan con mayores espacios y márgenes de movimiento para impulsar la reactivación de la economía en su conjunto.
“El punto es que ya ha habido bastante tiempo en que la política monetaria ha estado cargando una parte muy importante -la carga de alguna manera de estimular la economía- y se vuelve importante que otras políticas fiscales, cuando hay espacio, y reformas estructurales entren a reforzar lo que se ha logrado en materia monetaria”, dijo Carstens en una entrevista con The Wall Street Journal.
El economista destacó que su salida del Banco Central de México, encargado de la política monetaria, no debería implicar una desestabilización en el dinamismo económico o tener un impacto negativo en los mercados, enfatizando que Banxico continuará actuando con la misma determinación para mantener una inflación baja y estable.
“A las instituciones no las hace una persona, sino la cultura de la institución y sobre todo sus personas (…) Incluso el hecho de que me vaya hasta finales de julio permitirá una transición tersa, coordinada y amable para el mercado y para la economía”, subrayó.
Para algunos expertos en la materia, Carstens deja un vacío difícil de llenar y su inesperado anuncio de renuncia tomó por sorpresa a la comunidad financiera, por lo que el Senado de la República ha urgido para que se adelante el nombramiento de su sucesor.
The WSJ señaló que entre los posibles reemplazos del Carstens citados por los analistas figuran los vicegobernadores del Banco de México, Manuel Ramos Francia, y Alejandro Díaz de León, dos respetados funcionarios con largas carreras dentro del banco y el Ministerio de Hacienda. Miguel Messmacher, alto funcionario del Ministerio de Hacienda con experiencia en el Fondo Monetario Internacional, también ha sido citado como posible contendiente.
Sobre la ley del Banco de México que señala como requisito que los aspirantes a gobernador sean nacidos en México y menores a 65 años, Carstens indicó que no estima sea necesario hacer modificaciones a la ley, misma que ha funcionado; sin embargo, esta regla excluiría a Werner, jefe del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI.
“Nuestra ley nos ha servido muy bien hasta ahorita”, dijo Carstens. “Creo que no es necesario ni conveniente hacer el cambio en ley”.
Agustín Carstens dejará el cargo como gobernador de Banxico en julio de 2017 para asumir la gerencia del BIS en octubre de ese mismo año.

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